Бонд као једна од врста хартија од вредности

Једна од главних функција било које сигурности -ово је давање профита свом власнику, који се у потпуности односи на обвезнице. У зависности од тога како власник обвезнице прима приход, обвезница може бити купон или попуст. Обвезница се појавила на тржишту хартија од вриједности као папир, на који је приложен купон, гдје је назначен проценат приноса и датум пријема. После тога, на одређени дан, власник је примио новац на обвезницу, а купон је угашен.

Дакле, дисконтна веза је вреднапапир са нултим купоном, јер не одређује стопу поврата. Власник таквог обезбеђења купује је по цени испод номиналне вредности и прима приходе од попуста, односно са разликом. Руска берза врло често користи ову врсту обвезница. Типичан пример дисконтне обвезнице је државна краткорочна обвезница нултог купона, која се продаје са аукција по цени која се разликује од номиналне вриједности у мањим правцима.

Обично издавалац приликом издавања обвезницеутврђује одређену номиналну вриједност сигурности и стопу поврата у процентима. Купонска обвезница обично има фиксну каматну стопу, која је назначена на самој обвезници. Током цијелог периода њеног промета, он прима стални приход. Треба напоменути да је могуће постојати таква константна каматна стопа само ако је економска ситуација у земљи стабилна, када се стопе и цијене не мењају много. У супротном, фиксна каматна стопа подразумијева веће ризике за издаваоца. Ако се каматне стопе спусте, он ће морати да плати приход по стопи која је утврђена у тренутку издавања.

Наравно, издаваоци су нашли логичан излаздате ситуације. Почели су издавати обвезнице са промјенљивом каматном стопом. Такве обвезнице биле су широко распрострањене у Америци 80-тих, када је забележен тренд успостављања високих каматних стопа и њихове честе промене. За компаније било је профитабилно издавати обвезнице са промјенљивом каматном стопом, која је била везана за одређени индикатор, што је заузврат реално одражавало стање на финансијском тржишту. Најчешће је такав показатељ био принос на тромјесечне благајничке записе. При започињању обвезнице одређена је једна каматна стопа, а након три мјесеца ова стопа је прилагођена у зависности од приноса на рачуне. Најчешће, каматна стопа на обвезницу састоји се од двије компоненте: каматне стопе на трезорском рачуну плус премије ризика од 0,5%.

Ако размислимо о ситуацији на руском тржиштухартије од вриједности, типичан примјер обвезнице са промјенљивом каматном стопом су обвезнице федералног зајма који имају варијабилни купон или државне штедне обвезнице. Принос од другог директно зависи од приноса на ГКОс. Плаћања на купонске обвезнице су периодична, у зависности од услова утврђених издавањем обвезница, приходи на њега могу се примити једном четвртину, пола године или годину дана.

Понекад се обвезница може издати купоном,на којима се региструју фиксни проценти, а плус се обезбеђује с попустом. Тада власник добија приход од таквог обезбеђења "двоструко": он има редовна купонска плаћања, а када ископавање прима додатни приход.

У закључку бих желео да поменем такву вриједностпапир као веза приноса. Покушаћемо јој дати дефиницију. Везе ове врсте доносе приход само ако фирма има профит. Нема прихода, нема профита. Везе за примања могу бити једноставне или кумулативне. На једноставном везу током протеклих година, "идле" приход се не исплаћује, чак и ако у наредном периоду компанија добије висок профит. Али на кумулативним обвезницама приход се акумулира и плаћа колико је то могуће. Период акумулације је обично ограничен на три године. Наравно, када је компанија ликвидирана, кумулативне обвезнице су много веће од обичних акција и једноставних обвезница.